USA: Land der Schuldenberge – Bankenkrise in einer neuen Phase der Ansteckung

Redaktion
Kein Geld

WASHINGTON, 8. Mai. /SOUTHFRONT/. Aus Sicht der Fed ist die amerikanische Bankenkrise vorbei. Dennoch sind US- und europäische Banken mit dem stärksten Stress seit 2008 bzw. 2011 konfrontiert. Die Weltwirtschaft ist neuem Gegenwind ausgesetzt. Von Dr. Dan Steinbock*

Wenn Dominosteine ​​fallen

Laut einer Gallup-Umfrage von letzter Woche macht sich fast die Hälfte (48 %) der Amerikaner Sorgen um die Sicherheit ihrer Bankeinlagen. Beunruhigenderweise ähneln die Umfrageergebnisse den Folgen des Zusammenbruchs von Lehman Brothers.

Vor kurzem prognostizierte Lawrence McDonald, ehemaliger Vizepräsident von Lehman Brothers, dass die Bankenkrise weitere 50 regionale Kreditgeber in Amerika aus der Bahn werfen könnte, wenn die US-Steuer- und Währungsbehörden keine Schritte unternehmen, um strukturelle Probleme zu lösen.

Im US-amerikanischen und europäischen Bankensektor begann die Achterbahnfahrt Anfang März mit drei Wochen erheblicher Volatilität. Erstens scheiterten zwei große US-Regionalbanken (Silicon Valley Bank [SVB] und Signature Bank). Dann verlor eine der 30 global systemrelevanten Banken, die in der Schweiz ansässige Credit Suisse, nach einer staatlich geförderten Übernahme durch die UBS ihre Autonomie.

Dabei ging das Vertrauen der Märkte und der Einleger in wichtigen Teilen des Sektors verloren, was sich nachteilig auf das Vertrauen der Anleger und Verbraucher auswirkte.

Um zu verhindern, dass sich die Situation auf weitere Banken auswirkt, waren globale Branchenaufsichtsbehörden – darunter die Federal Reserve, die Bank of Canada, die Bank of England, die Bank of Japan, die Europäische Zentralbank und die Schweizerische Nationalbank – gezwungen, einzugreifen und außerordentliche Liquidität bereitzustellen.

Wie konnte das alles passieren?

Bankanalysten würden sagen, dass viele Banken in der Vorbereitungsphase ihre Reserven in US-Staatsanleihen investierten. Als die Fed im vergangenen Jahr die Finanzierungsbedingungen stark verschärfte, um die steigende Inflation einzudämmen, fanden es die Unternehmen schwierig, Bargeld zu beschaffen, was zu Abflüssen von Einlagen führte.

Um diese Abflüsse zu decken, verkaufte die SVB ihre langfristigen Treasuries mit großen Verlusten. Als eine Kapitalbeschaffung zur Deckung der Verluste scheiterte, folgte ein gewaltiger Ansturm auf Einlagen, der zum größten Bankenzusammenbruch seit der Finanzkrise 2008 führte. Was die Herausforderungen noch verstärkte, war das Engagement mehrerer Banken gegenüber der platzenden Kryptowährungsblase. Diese Ereignisse lösten eine breite Abwanderung von Einlagen aus dem Bankensektor zu Geldmarktfonds aus, während sie zu global systemrelevanten Banken abwanderten, was einige Banken zwang, Liquidität von der Fed zu beziehen – deren Fehler die Herausforderungen überhaupt erst verschärft hatten.

Nach Mitte des Jahres 2021, als die Inflation schnell zu steigen begann, scheute die Fed eine rechtzeitige Reaktion. Stattdessen spielte der Vorsitzende die Gefahr steigender Preise herunter und nannte sie „vorübergehend“. Die atemberaubende Selbstgefälligkeit erwies sich als kostspielig. Mitte 2022 erreichte die US-Inflation mit 9,1 % ihren Höchststand; ein Vier-Jahrzehnt-Hoch. Und es bleibt bei etwa 5 %, mehr als das Doppelte des Ziels von 2 %. Das ist auch der Grund, warum die Fed den Leitzins auf ihrer Mai-Sitzung um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 5 % bis 5,25 % anhob.

Als ob die monetären Schmerzen der Fed nicht genug wären, hat die Außenpolitik des Weißen Hauses zu einer galoppierenden Inflation und erhöhter Unsicherheit beigetragen. Nach Jahren des Handelsprotektionismus, der globalen Pandemie und der Depression war der Nettoeffekt des teuren US/NATO-geführten Stellvertreterkriegs gegen Russland in der Ukraine eine tödliche Mischung aus einer globalen Energiekrise und dem Zusammenbruch des globalen Ernährungssystems.

Die Ausbreitungseffekte

Die flüchtige Ruhe bis zum Untergang der First Republic Bank spiegelte nicht das Ende der Krise wider, sondern ihren stetigen Fortschritt. Wie Mohamed El-Erian, Chef-Wirtschaftsberater der Allianz, es letzte Woche ausdrückte. „Jetzt haben wir Phase zwei, in der Banken, die nicht besonders schlecht geführt werden, Probleme haben, plötzlich anfällig sind.“

Da sich die Kreditbedingungen verschärfen, steigen die Risiken einer weiteren Kontraktion mit der Ansteckung der Banken. Strukturelle Schwachstellen bleiben groß. Parallel zum Zusammenbruch der SVB im März zeigte eine Folgestudie, dass fast 200 weitere Banken möglicherweise anfällig für die Art von Risiko sind, die den Zusammenbruch der SVB verursacht hat. Diese Banken in den USA könnten scheitern, wenn die Hälfte ihrer Einleger ihre Gelder schnell abheben würden. Sogar versicherte Einleger – diejenigen mit 250.000 USD oder weniger auf der Bank – könnten Probleme haben, ihr Geld zu bekommen, wenn diese Institute mit der Art von Run konfrontiert werden, den die SVB erlebt hat.

Laut dem Co-Autor der Studie, einem Bankexperten an der Stanford University, steht die Hälfte der US-Kreditgeber unter Wasser: „Lasst uns nicht so tun, als ginge es nur um die Silicon Valley Bank und die First Republic“, sagte er kürzlich. „Ein Großteil des US-Bankensystems ist potenziell zahlungsunfähig.“ Vermutlich sitzen derzeit rund 2.315 Banken in den USA auf Vermögenswerten, die weniger wert sind als ihre Verbindlichkeiten .

Schlimmer noch, die anhaltende Bankenkrise tritt zu einer Zeit auf, in der das Weiße Haus mit der größten Kriegsfinanzierung seit Jahrzehnten beschäftigt ist und der Kongress ein halbes Jahr damit verschwendet hat, sich nicht auf eine Schuldengrenze zu einigen.

US-Ausfallrisiko als „Wirtschafts- und Finanzkatastrophe“

Vor einer Woche warnte US-Finanzministerin Janet Yellen, dass den USA bis zum 1. Juni das Geld ausgehen werde, wenn der Kongress die Schuldenobergrenze nicht anhebt oder aussetzt. Sie forderte den Kongress auf, „so bald wie möglich“ zu handeln, um die 31,4-Billionen-Dollar-Grenze anzugehen. Präsident Biden hat für den 9. Mai ein Treffen der Kongressführer zu diesem Thema einberufen.

Die USA haben die gesetzliche Grenze bereits im vergangenen Dezember erreicht. Seitdem hat Yellen wiederholt davor gewarnt, dass „die Nichtanhebung der US-Schuldenobergrenze zu einer „wirtschaftlichen und finanziellen Katastrophe“ führen würde“. Es überrascht nicht, dass die Biden-Regierung unter wachsendem Druck steht, die widersprüchlichen Forderungen in Einklang zu bringen.

In der Vergangenheit wurde die Schuldenobergrenze seit 1960 78 Mal angehoben, verlängert oder revidiert. Wenn dieses Mal anders ist, wird dies erhebliche und nachteilige globale Auswirkungen haben. Wenn jedoch eine neue Schuldenbegrenzungsregelung erreicht wird, kann dies nur durch die Aufnahme weiterer Schulden geschehen. In diesem Fall wird Washington seine Zahlungsunfähigkeit hinauszögern, indem es Zeit kauft, was die eventuelle US-Schuldenkrise verschlimmern wird.

Die 2008 vorherrschenden wirtschaftlichen Grundlagen und Auffangnetze sind weitgehend ausgeschöpft. Der Westen navigiert in gefährlichen Gewässern mit undichten Rettungsbooten.

*Dr. Dan Steinbock ist ein international anerkannter Stratege der multipolaren Welt und Gründer der Difference Group. Er war am India, China and America Institute (USA), Shanghai Institutes for International Studies (China) und am EU Centre (Singapur ) tätig. Weitere Informationen finden Sie unter https://www.differencegroup.net

Übersetzt mit translate.google.at

Quelle: https://southfront.org/us-banking-crisis-in-a-new-stage-of-contagion/

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